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工程机械:8月挖机销量同比持平符合预期 看好下半年行业回暖

文章出处:本站 │ 网站编辑:管理员 │ 发表时间:9/15/2022 8:49:41 AM

8月挖机行业销量同比持平,符合市场预期


2022年8月挖机行业销量18,076台,同比持平,与CME预测一致,符合市场预期。其中,国内市场销量9,096台,同比下降26.3%;出口销量8,980台,同比增长56.7%,占总销量比重提升至50%。2022年1-8月挖机行业累计销量179,109台,同比下降30.9%。其中,国内市场销量109,470台,同比下降49.9%;出口销量69,639台,同比增长70.1%,占总销量比重提升至39%。随着下半年至明年行业基数进一步下降,预计行业增速同比持平,国际化有望成为后续一大亮点。


挖结构占比持续提升,中大挖具备发力空间


国内销量结构方面,8月国内小挖(<18.5t)/中挖(18.5-28.5t)/大挖(>28.5t)销量分别为5,873/1,915/1,308台,分别同比-12.8%/-47.8%/-32.6%,占总销量比重分别为64.6%/21.1%/14.4%,同比+10.1/-8.6/-1.3pct。小挖在总销量中占比持续提升,主要基于小挖机器替人属性逐步凸显,应用场景从传统基建向市政、农村等领域拓展。中大挖复苏相对较慢,其中中挖应用场景为房地产和基建项目,大挖为大型基建及矿山开采。展望未来,稳增长政策下基建项目陆续开工,能源安全保供下矿山供给有望增加,中大挖需求有望回暖。


专项债发行使用加速推进,下半年行业有望回暖


稳增长背景下2022年专项债发行节奏明显前置,1-7月专项债累计发行额达3.47亿元,用于项目建设的额度基本已经发行完毕。2022年1-7月我国基建固定资产投资额同比提升9.6%,专项债带动基建投资作用明显。与投资额相背离,受疫情、极端天气等影响,上半年下游项目开工率和设备开机小时均低于往年同期。下半年被延期项目落地,投资形成实物工作量,工地开工需求有望集中释放,带动设备需求回暖;随着出口高速增长、同期基数下降,我们判断下半年行业有望回暖。


国际化、电动化大幅拉平周期、重塑全球行业格局


海外工程机械市场周期波动远低于行业,2021年至今疫情影响减弱背景下,行业增速由负转正,迎来超补偿反弹机会。2022年上半年,海外工程机械龙头卡特彼勒、小松集团收入增长分别为12%、17%。国内工程机械龙头产品质量已处于国际第一梯队,并且具有显著性价比,出口增长远高于海外市场,有望大幅拉平本周行业周期。工程机械产品较乘用车更讲究经济性,随着电动化产品制造成本下降,渗透率有望呈现加速提升趋势。目前工程机械电动产品售价约为传统产品两倍,全生命周期成本优势明显,未来电动化产品成本有望继续向下。随着电动产品成本曲线下降,渗透率提升,大力投资电动化技术的国内龙头企业有望挤占中小品牌份额,在全球市场迎来弯道超车机会。


文章来源:金融界


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